對(duì)體量龐大的中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)來說，和白菜價(jià)格的比較，是不得不面臨的尷尬。伴隨著行業(yè)產(chǎn)能過剩的愈演愈烈，在低迷的需求下，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格一路下滑，個(gè)別鋼材品種銷售價(jià)格降至每噸一兩千元，相當(dāng)于每斤一元左右，與超市白菜價(jià)相差無幾。從去年12月中旬起，受供需等多種因素影響，鋼價(jià)呈現(xiàn)拉升，去年12月21日至27日上漲0.4% 。但分析認(rèn)為，近期鋼價(jià)反彈缺乏實(shí)質(zhì)性供需面的好轉(zhuǎn)，后市謹(jǐn)防鋼價(jià)出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)。

鋼價(jià)出現(xiàn)小幅回暖

對(duì)于從事鋼鐵行業(yè)的人而言，去年7月初上海期貨交易所螺紋鋼主力合約跌破2000元/噸，8月初更是一度下挫到1800元/噸令人難忘，每斤不足1元的價(jià)格，令人大跌眼鏡，竟不如當(dāng)時(shí)的白菜價(jià)格。2015年10月份，中國(guó)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企的鋼材銷售結(jié)算價(jià)格每斤不足1.6元，令人心寒。

近年來，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格“跌跌不休”。2014年，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)從99.14點(diǎn)下跌至83.09點(diǎn)，降幅達(dá)16.2%。進(jìn)入2015年，從83.09點(diǎn)又跌到6月末的66.69點(diǎn)，降幅達(dá)19.7%。

但是近期，尤其是進(jìn)入去年12月份以來，鋼鐵價(jià)格開始了逐漸回暖。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，12月21日至27日全國(guó)36個(gè)大中城市流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價(jià)格略有回升，鋼材價(jià)格上漲0.4%，其中熱軋普通薄板、螺紋鋼、高速線材價(jià)格分別上漲1.5% 、0.5%和0.4%。

截至去年12月30日，全國(guó)24個(gè)主要市 場(chǎng)螺紋 鋼20 mmHRB400E平均價(jià)格為1955元/噸,較兩天前的28日上漲13元/噸;全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)4.75熱軋板卷平均價(jià)格為1985元/噸,較28日上漲18元/噸;全國(guó)23個(gè)主要市場(chǎng)14～20mm普中板平均價(jià)格為1918元/噸,較28日上漲18元/噸。華東、中南、西南、東北部分市場(chǎng)建材、板材同時(shí)拉漲。上海期貨交易所螺紋鋼主力合約從去年12月1日觸底1618元/噸后開始回升，12月31日收至1784元/噸。

供需關(guān)系拉動(dòng)鋼價(jià)

“此輪鋼材價(jià)格上漲自去年12月中旬開始，南方卷板、冷軋價(jià)格領(lǐng)漲鋼市，由于今年鋼廠及軋鋼廠虧損嚴(yán)重，其生產(chǎn)積極性差，軋線開工率始終處于低位，供應(yīng)的縮減，使得鋼廠及整體社會(huì)庫(kù)存偏低，貿(mào)易商看空后市超期賣貨加重了此次南方補(bǔ)庫(kù)操作困難性，同時(shí)軋材廠前期原料的虧庫(kù)操作也為此輪價(jià)格上漲起到推波助瀾作用。”對(duì)于鋼價(jià)的上漲，報(bào)春鋼鐵網(wǎng)分析。

記者在采訪中了解到，目前建材、板材多個(gè)市場(chǎng)新貨補(bǔ)充不多，商家?guī)齑嫠蕉计?，拉漲意愿比較強(qiáng)烈。

來自國(guó)金證券股份有限公司的研究員楊件、倪文祎 認(rèn)為，目前統(tǒng)計(jì)的高爐開工率仍處于下行趨勢(shì)中，鋼價(jià)上漲將刺激產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫(kù)存，從而平抑需求淡季，鋼價(jià)中期底部已經(jīng)出現(xiàn)。目前低庫(kù)存(缺貨/缺規(guī)格)現(xiàn)象仍普遍，補(bǔ)庫(kù)存尚未完成，而3月之后旺季需求啟動(dòng)接棒補(bǔ)庫(kù)存。

記者注意到，去年12月份多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)企穩(wěn)回升，鋼價(jià)反彈反映出工業(yè)商品對(duì)后期經(jīng)濟(jì)前景改善的預(yù)期。有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，今年開年市場(chǎng)資金面將會(huì)小幅好轉(zhuǎn)，在去產(chǎn)能進(jìn)程加快的局面下反彈有望繼續(xù)。

后市不可盲目樂觀

在銀河期貨最近發(fā)布的報(bào)告中稱，轉(zhuǎn)型周期中鋼鐵行業(yè)供過于求矛盾依然尖銳,2016年鋼材價(jià)格將繼續(xù)尋底,價(jià)格底部取決于原料成本曲線以及生產(chǎn)各環(huán)節(jié)虧損承受能力,預(yù)計(jì)全年低點(diǎn)在1400元/噸左右。行業(yè)基本面的改善主要來自產(chǎn)能的收縮以及環(huán)保政策收緊,去產(chǎn)能的主要?jiǎng)恿κ切枨笙陆邓俣瓤煊诋a(chǎn)量降速,供需矛盾的尖銳壓制價(jià)格持續(xù)低迷所導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)的持續(xù)惡化,行業(yè)將通過市場(chǎng)化的手段淘汰落后產(chǎn)能,使得鋼鐵企業(yè)繼續(xù)分化,將有更多規(guī)模小、缺乏資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的鋼企退出市場(chǎng),行業(yè)集中度緩慢提升。

目前中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能過剩超過3億噸，去年1~10月，大中型鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損720億元，虧損面達(dá)47.52%。未來這種局面仍有繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)。根據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的預(yù)測(cè)，2016年，國(guó)內(nèi)鋼材的需求量將下降3% 左右，出口業(yè)將因?yàn)橘Q(mào)易壁壘原因，很難再有大的增幅。

寶城期貨也認(rèn)為，近期鋼價(jià)反彈缺乏供需面實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn),更多是預(yù)期成分在起作用,且鋼市去產(chǎn)能的路徑并未改變,房地產(chǎn)去庫(kù)存引導(dǎo)到需求端好轉(zhuǎn)仍需時(shí)日,后市謹(jǐn)防鋼價(jià)出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)。

■關(guān)注年報(bào)

14家鋼企僅一家預(yù)增

海通證券預(yù)計(jì)，2015年中國(guó)重點(diǎn)鋼企中的虧損企業(yè)將虧損約100億元。1月3日，記者檢索了解到，在已經(jīng)發(fā)布年報(bào)預(yù)告的14家鋼鐵企業(yè)中，僅一家預(yù)增。

金洲管道受益于鋼價(jià)下跌及成本加成定價(jià)模式，預(yù)計(jì)去年全年凈利潤(rùn)9412.36萬元至11765.45萬元,增長(zhǎng)幅度為20.00% 至50%,上年同期凈利潤(rùn)78436300元。而三鋼閩光則凈利潤(rùn)預(yù)降2310% 至2360%，沙鋼股份、寶鋼股份、韶鋼松山預(yù)計(jì)利潤(rùn)也有較大幅度的下降。

回顧2015年，鋼鐵企業(yè)舉步維艱，倒閉潮來襲，而供應(yīng)側(cè)改革更是助推行業(yè)去產(chǎn)能。7月底，寶鋼旗下的新疆八一鋼鐵子公司南疆鋼鐵停產(chǎn);11月14日，唐山松汀鋼廠宣布停產(chǎn)，這是繼山西海鑫鋼鐵之后，國(guó)內(nèi)第二家500萬噸級(jí)以上規(guī)模鋼企因高負(fù)債和資金鏈壓力停產(chǎn)。

2015年12月21日，四川達(dá)鋼集團(tuán)因現(xiàn)金流斷裂全面停產(chǎn)。馬鋼股份23日公告稱，合鋼公司于12月下旬啟動(dòng)實(shí)施對(duì)該公司鋼鐵冶煉及長(zhǎng)材生產(chǎn)線停產(chǎn)，涉及煉鐵產(chǎn)能120萬噸、煉鋼產(chǎn)能136萬噸、軋鋼產(chǎn)能150萬噸。

對(duì)于投資者而言，鋼鐵板塊是否還存在機(jī)遇?國(guó)金證券認(rèn)為，鋼鐵股本輪反彈鋼鐵落后大盤20個(gè)百分點(diǎn),是少數(shù)幾個(gè)未漲板塊，目前龍頭寶鋼P(yáng)B僅為0.8,處于近年低位。看好板塊在短期漲價(jià)、中期需求回升(汽車及出口)、長(zhǎng)期去產(chǎn)能三重背景下的估值提升,最看好冷軋類。