新股發(fā)行提速、民生銀行人事地震、墨西哥無限期擱置高鐵項目、PMI數(shù)據(jù)不及預期……上周末眾多“黑天鵝”來襲，導致大盤2月迎來“開門綠”。滬指全天大跌2.56%，有效跌破3200點大關，原先大熱的金融股、高鐵股全線領跌。短期來看，A股調整并沒有到位，雖然近期有反抽的需求但震蕩仍將是行情的主基調。雖然大盤3000點附近支撐明顯，向下空間有限，但業(yè)內(nèi)普遍認為，結構性行情已經(jīng)悄然代替高歌猛進的藍籌指數(shù)行情，建議投資者轉換選股思路，波段操作。

多利空打壓A股

昨日是2月首個交易日，滬深兩市跳空低開，震蕩調整。截至收盤，滬指報3128.30點，跌82.06點，跌幅2.56%，兩市成交量持續(xù)收縮。

2月首跌，業(yè)內(nèi)稱早有心理準備，因為上周末利空消息齊聚：24只新股獲IPO批文，新股發(fā)行節(jié)奏加快讓市場流動性承壓;1月PMI28個月來首次跌破50%榮枯線，表明當前經(jīng)濟增長仍處于下行態(tài)勢，讓市場空頭氣氛抬頭;民生銀行遭遇“黑天鵝”，直接讓金融股大幅回調，導致股指大幅下挫;華泰證券提高兩融保證金比例至70%，杠桿進一步降低，讓大盤權重股持續(xù)調整;墨西哥高鐵招標被“無限期”擱置，重創(chuàng)高鐵板塊。此外，上周五美股三大指數(shù)均大跌，外圍市場風聲鶴唳也拖累了A股市場。

調整數(shù)周或數(shù)月

昨日A股的表現(xiàn)令業(yè)內(nèi)對當前市場進入一個較長期的調整狀態(tài)有了共識。東北證券青島營業(yè)部投顧陳建林就分析稱，從技術上看，昨日指數(shù)的下跌基本確認了指數(shù)單邊上漲的強勢上攻形態(tài)暫告一段落，轉而進入旗形整理的形態(tài)，且這個過程可能會維持數(shù)周的時間。搏差顧問團顧問沈琦更是表示，市場風格轉換后，大盤從上個月就迎來了震蕩調整期，這個調整時間大概要半年左右，但調整幅度未必有多深，結構性行情也存在。

沈琦認為，短期來看，震蕩整理周期不代表市場天天跌，目前銀行股已經(jīng)連跌8天左右了，指數(shù)殺跌的動力在減弱，反彈一觸即發(fā)。東北證券陳建林也表示，預計今天指數(shù)仍有慣性下跌過程，但出現(xiàn)短時間內(nèi)持續(xù)大幅下跌的可能性較小。在指數(shù)震蕩向下過程中，大盤風險將得到充分釋放。申銀萬國證券投顧總監(jiān)孫振的觀點是，從指數(shù)來看，仍有回調的空間，3000點一線將面臨考驗。去年4季度，大盤漲升近千點，當證券、高鐵、保險等前期領漲品種退潮時，僅依靠中小板塊的活躍難以阻止指數(shù)的回落。

轉換思路 謹慎操作

操作上，投資者目前需要更加謹慎，在轉換選股思路的同時注意波段操作。齊魯證券香港中路營業(yè)部投顧李艷表示，從資金方面看，雖然昨日下午出現(xiàn)了資金放量流出的情況，表面看起來好像是殺跌離場，但對比上周四個交易日下跌的日均凈流出量，是明顯縮窄的。這說明要么是目前市場做空動能減弱，大部分資金選擇了觀望而非跟隨殺跌;要么就是一些資金正趁大跌布局，對沖了資金的流出。無論哪種情況，都意味著調整空間有限!但大盤小雙頂形態(tài)的概率已是越來越大，如果是雙頂形態(tài)，3130點便是頸線位無疑，所以要密切關注今明兩個交易日藍籌及量能的變化，如果主力仍不展開自救，調整的下一目標位將是2940點附近，這應該是較強有力支撐，反彈將推遲到節(jié)后。如果主力今明兩天展開自救，本周或下周應當有反彈，但先等到缺口回補確認后再考慮是否搶反彈。

申銀萬國孫振則認為，在過去6個月，多數(shù)投資者并未品嘗到牛市的滋味，這只是少數(shù)板塊的盛宴。判斷市場是牛市還是反彈的一個簡單方法，是看領漲板塊能否形成燎原之勢。從中期來看，維持牛市的基本判斷，強勢股的回落會夯實前期指數(shù)虛漲的空間。前期表現(xiàn)低迷，年報有高送轉預期的個股會成為資金介入的熱點，對在大盤回調中逆勢向上的中小盤含權股，應密切關注。牛市的初段，開放式基金收益往往落后于指數(shù)，但在牛市的中后期，開放式基金會普遍跑贏指數(shù)，對投資者來說，利用指數(shù)調整適當配置開放式基金，也是不錯的選擇。東北證券陳建林則建議，投資者不妨在指數(shù)稍作穩(wěn)定之后，多多關注在此期間的個股行情，尤其需要關注符合當下市場熱點的股票，比如信息安全、國企改革、傳媒、半導體等板塊中總體漲幅較為適中、且上漲形態(tài)未遭破壞的個股，高拋低吸，波段操作。

記者 王婷