原標題：“降費潮”來了！

2025年6月11日，民生理財宣布將旗下一款純固收類產品的固定管理費率由0.5%降至0.05%。更令人驚訝的是，部分銀行理財子公司甚至將固定管理費降至0.01%——這意味著投資者購買1萬元理財產品，一年的管理費僅需1元。

這波降費潮并非個例。自2025年5月20日存款利率開啟新一輪下調以來，多家銀行理財子公司紛紛加入降費行列，一場以“讓利”為名的市場份額爭奪戰正式打響。

固收類產品成降費主力

機構策略差異明顯

在銀行理財降費潮中，固收類產品成為主要戰場。這類產品主要投資于存款、債券等固定收益類資產，其收益受市場利率影響較大。在降息環境下，收益率空間被壓縮，銀行理財通過降低管理費可直接增厚投資者收益。

記者梳理發現，此次降費主要針對的是管理費及銷售費。普益標準研報顯示，目前銀行理財主要收取的費用集中在固定管理費、托管費、銷售費和超額業績報酬。其中，固定管理費的費率水平最高，自然成為降費的重點目標。

不同規模的銀行理財子公司采取了差異化策略。記者了解到，國有大行理財子公司因客群基礎龐大，降費節奏相對穩健，更多通過提升投研能力和服務質量鞏固優勢。

中小理財子公司為快速擴張規模，降費積極性更高，甚至推出“限時優惠”等策略。部分股份行理財子公司的降費幅度更大。例如某農商銀行的現金管理類產品投資管理費率由0.3%大幅下調至0.01%；托管費率從0.03%降至0.02%；銷售服務費率從0.3%降至0.2%。建信理財的“惠眾日申月贖固收類產品第4期”管理費率由0.20%降至0.01%，銷售費率直接降至0。

值得一提的是，僅6月上旬，中銀理財已發布10款理財產品降費公告，基本都為固收類產品。

多重壓力共振

降費成必然選擇

此次銀行理財降費潮并非偶然，而是市場倒逼、競爭加劇與監管導向共同作用的結果，反映出理財行業從粗放增長向精細化運營的轉型。

一方面，存款利率下調觸發連鎖反應。5月20日，六大行領銜下調存款利率，三年期和五年期存款利率均下調25個基點，分別下調至1.25%和1.3%。在“比價效應”作用下，部分定存到期資金開始轉向理財產品，尤其是低風險理財產品。另一方面，資管行業整體趨勢推動。隨著公募基金等產品費率下調，銀行理財面臨直接競爭壓力。監管層也鼓勵行業通過降費讓利提升投資者獲得感。普益標準數據顯示，2025年一季度銀行理財產品平均管理費率同比顯著下降約8%，其中固定收益類、混合類產品降幅尤為突出，分別下降7.82%和11.65%。

銀行理財子公司戰略轉型也是此次降費潮的重要驅動因素之一。在用戶財富配置多元化的背景下，AUM（資產管理規模）增長被置于利潤之上，通過降低費率搶占市場份額成為優先策略。有專家指出：“固收類產品收益穩定性較高，但在降息環境下，其收益率空間被壓縮，銀行理財通過降低管理費率可直接增厚投資者收益，緩解‘資產荒’背景下的配置壓力。”此外，短期產品因流動性需求旺盛，費率調整對投資者決策的邊際影響更顯著。銀行傾向于通過此類產品試水降費策略，既能快速吸引資金流入，又能以較低成本觀察市場反應。

投資者需理性

長期價值才是關鍵

面對這波降費潮，投資者該如何選擇？專家建議保持理性，避免陷入“唯費率論”的誤區。

專家指出：“長期來看，降費雖能短期提振銷量，但難以持續支撐產品競爭力。隨著市場利率進一步走低，銀行理財需從‘規模驅動’轉向‘價值驅動’，通過優化資產配置、提升風險管理能力來實現可持續收益。”對于投資者而言，在關注費率變化的同時，更應聚焦產品底層資產質量、投研團隊實力以及長期業績表現。從業者建議，理財機構除了降費，還可以建立與產品實際收益掛鉤的費率機制，加強與投資者利益綁定，提升客戶信任感，增強客戶黏性。

有投資者坦言：“在選擇理財產品時并未特別關注費率高低，主要看機構和收益走勢，此外代銷機構對產品選擇也有影響。費率調整可能也是一種宣傳策略。”

興業研究報告指出，從海外經驗看，隨著市場有效性提高，權益型資管產品高費率難持續，但銷售機構并沒有直接降費而是引入投資顧問模式。未來國內銀行財富管理部門引入買方視角的投顧模式的必要性在增加。

總體而言，銀行理財市場正站在十字路口，降費只是短期策略，難以成為核心競爭力。隨著市場利率進一步下行，理財公司將被迫從“規模驅動”轉向“價值驅動”。對于投資者而言，在關注費率優惠的同時，更應審視產品的底層資產質量和長期表現。未來屬于那些能夠通過優化資產配置、提升風險管理能力來創造可持續價值的機構。

青島早報/觀海新聞記者 于倢